2019年以來房企發(fā)債總量持續(xù)升高。記者近日獲悉，今年3月以來，房地產(chǎn)企業(yè)頻繁發(fā)布融資信息，具體方式涵蓋配股、短期票據(jù)、私募、企業(yè)債等多種形式，密集程度堪稱近兩年來之最。
3月房企融資規(guī)模接近3000億元
今年松緊適度的貨幣政策，對(duì)多數(shù)中小房企而言算是雪中送炭，融資成為確保企業(yè)現(xiàn)金流通暢的重要途徑。3月28日早間，萬科企業(yè)公告稱，于3月27日交易時(shí)間結(jié)束后，擬配售262，991，000股新H股，配售價(jià)為每股29.68港元。按照這一價(jià)格，萬科配售所得款項(xiàng)凈額總額預(yù)計(jì)約為77.8億港元，這也是今年以來香港資本市場(chǎng)規(guī)模最大的再融資。同日，碧桂園宣布，擬發(fā)行美元優(yōu)先票據(jù)，用于現(xiàn)有境外債項(xiàng)的再融資。兩個(gè)月前，碧桂園曾發(fā)行兩筆合計(jì)10億美元的優(yōu)先票據(jù)。3月26日，華潤(rùn)宣布，就總數(shù)為30億人民幣的貸款融資與一家銀行訂立了一份貸款融資協(xié)議，貸款期限為三年。
中原地產(chǎn)有關(guān)人士透露，今年3月以來，房地產(chǎn)企業(yè)的融資規(guī)模已經(jīng)接近3000億元，日均融資規(guī)模超過百億。其中，最近幾天的融資動(dòng)作尤為密集，日均融資規(guī)模接近200億。業(yè)內(nèi)人士表示，房企融資熱潮再起，與大環(huán)境的放松有關(guān)。2018年以來，央行先后五次降準(zhǔn)，如今銀行間流動(dòng)性相對(duì)充裕，為房企融資提供了天然的窗口期。“目前房企融資的用途都是‘借新還舊’，這無疑也表明了房企資金的嚴(yán)峻態(tài)勢(shì)”。相關(guān)分析人士指出，目前來看，房地產(chǎn)行業(yè)仍面臨嚴(yán)峻的資金壓力。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析，從房企的資金成本看，相比前期有所平穩(wěn)下調(diào)，特別是國內(nèi)房企融資的企業(yè)債等，相比前期有明顯的降低。再次出現(xiàn)了企業(yè)債利率不足4%的融資，另外包括富力等企業(yè)完成了大額度企業(yè)債，房地產(chǎn)企業(yè)最近幾個(gè)月資金情況出現(xiàn)了緩解。從趨勢(shì)看，預(yù)計(jì)后續(xù)房企融資的難度有望繼續(xù)降低，資金價(jià)格也將繼續(xù)下探。
分析稱房企今年形勢(shì)不容樂觀
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著我國日益開放的全球化經(jīng)濟(jì)格局，房地產(chǎn)行業(yè)的國際化程度也越來越高，使得房企在全球資本市場(chǎng)中尋求資金成為可能，也成為融資的重要途徑。今年的融資環(huán)境并沒有比去年好轉(zhuǎn)多少，房企要想順利“活下去”，需要高度警惕因?yàn)槿谫Y困難導(dǎo)致的資金面緊張等諸多問題。
同策研究院總監(jiān)張宏偉認(rèn)為，此外，內(nèi)部收緊的監(jiān)管政策階段性導(dǎo)致了房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)融資困難的現(xiàn)象，導(dǎo)致房企繞道海外尋求融資。從另一角度來看，境內(nèi)穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境以及夯實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期吸引境外投資者投資意愿不斷加強(qiáng)。從去年的融資情況來看，融資力度并不理想。據(jù)他透露，2018年度40家典型上市房企中，有19家企業(yè)使用其他債權(quán)融資方式共進(jìn)行109筆融資，融資總額折合人民幣共計(jì)1246.16億元，同比2017年折合人民幣的1874.80億元下降了33.53%。其中，使用其他債權(quán)融資方式融資規(guī)模最大的企業(yè)是泰禾集團(tuán)，全年融資總額折合人民幣共計(jì)253.20億元。全年單筆融資規(guī)模最大來自碧桂園全資附屬公司卓見國際有限公司在2018年12月發(fā)行的金額為78.3億港元(68.70億元人民幣)的有抵押擔(dān)?？赊D(zhuǎn)股債券，利率為4.50%。
據(jù)悉，房企其他債權(quán)融資方式中最為常見的融資手段是金融機(jī)構(gòu)借款。由于借款利率在實(shí)際借款合同簽訂時(shí)由雙方達(dá)成一致，所以對(duì)這部分的融資成本監(jiān)測(cè)難度較大，根據(jù)行業(yè)平均水平，目前金融機(jī)構(gòu)借款的利率大約為15%-18%。除此之外，2018年其他債權(quán)融資事件中出現(xiàn)的另一現(xiàn)象是可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行事件明顯增加，并且不同主體發(fā)行的債券由于受到發(fā)行期限、主體資質(zhì)等影響，融資利率差異較大。為此，張宏偉預(yù)測(cè)，2019年房地產(chǎn)企業(yè)通過境外資金獲得的融資額度將進(jìn)一步提升。
來源：信息時(shí)報(bào)
編輯：彭俊