據(jù)銀監(jiān)會網(wǎng)站消息，日前，中國銀監(jiān)會舉行的2018年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議中提出，今年將繼續(xù)防控金融風(fēng)險，將在降低企業(yè)負(fù)債率，嚴(yán)格控制高負(fù)債企業(yè)融資的同時，控制居民杠桿率的過快增長，繼續(xù)遏制房地產(chǎn)泡沫化。為此，業(yè)內(nèi)人士表示，今年土地拍賣市場降溫已成大概率事件，房企的規(guī)模增速也將持續(xù)放緩；需求側(cè)，投機(jī)性需求將被抑制；中小房企或?qū)⒚媾R嚴(yán)峻考驗(yàn)；而在差別化信貸和大力發(fā)展租賃市場的背景下，房地產(chǎn)市場也有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)健康的良性發(fā)展。

　　調(diào)控效果初顯：居民中長期貸款回落7%

　　就目前央行公布的數(shù)據(jù)來看，2017年12月末，M1、M2同比增速持續(xù)下行，M2增速再次刷新歷史低值，同比增速僅為8.2%，分別比上月末和上年同期低0.9個和3.1個百分點(diǎn)。這主要源于央行加強(qiáng)了金融監(jiān)管，實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策已初見成效，貨幣的總供給量得以控制。

　　而從人民幣貸款來看，2017年住戶部門貸款增加7.13萬億元，較2016年增長了12%。雖然總量增長顯著，但信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，以房貸為主的中長期貸款增加了5.3萬億元，較2016年回落了7%。而居民短期貸款增長顯著，由2016年的0.65萬億元增長至1.83萬億元，究其原因，仍有部分居民以消費(fèi)貸款的名義購房，部分資金變相流入房地產(chǎn)市場。

　　投機(jī)需求被抑：差別化信貸保障居住需求

　　事實(shí)上，2017年樓市調(diào)控層層升級，信貸收緊、去杠桿化、去泡沫化被頻頻提及。從此次銀監(jiān)會工作會議中強(qiáng)調(diào)的抑制居民杠桿率，遏制房地產(chǎn)泡沫化，不難看出2018年信貸政策持續(xù)趨嚴(yán)已成為大概率事件，對于購房者的影響將如何體現(xiàn)？

　　克而瑞研究中心楊科偉表示，首先是抑制了部分投機(jī)性需求，尤其是部分高額舉債炒房族，通過上調(diào)二套住宅首付比例、貸款利率等方式提升購房成本，也使得其“套利”的可能性變得微乎其微。同時，各類違規(guī)貸款的行為將得到有效控制。針對部分居民以消費(fèi)貸購房的行為，各類銀行已加強(qiáng)了對信用卡和消費(fèi)貸款的發(fā)放審核，后期“虛增”的短期貸款將被擠出，房地產(chǎn)“去杠桿”效果有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　不過有業(yè)內(nèi)人士表示，一些需要依靠公積金貸款的低收入群體，增加信貸利率無疑會加重其還款壓力，從而使得其基本的購房需求難以得到解決。因而政府也需采取差別化的信貸政策，一方面“因城施政”，對于部分房價上漲較快的熱點(diǎn)城市，整體控制貸款總量，適當(dāng)收緊貸款條件；而部分庫存較高的三四線城市，在風(fēng)險可控的前提下，適當(dāng)放寬貸款利率、貸款條件、貸款首付等方面的限制，加速去化。另一方面，單個城市的調(diào)控也應(yīng)“張弛有度”，在打擊投機(jī)性需求的同時，應(yīng)兼顧剛需和改善類客群的購房需求，加強(qiáng)中小套型的供應(yīng)，抑或大力發(fā)展租賃市場，來滿足低收入群體基礎(chǔ)的住房需求。

　　分析人士預(yù)計：中小房企將面臨資金考驗(yàn)

　　本次會議中提及的降低企業(yè)負(fù)債率，嚴(yán)格控制高負(fù)債企業(yè)融資等措施，對于供給側(cè)的影響無疑也是巨大的。房企的資金層面趨緊。

　　楊科偉認(rèn)為，一方面拿地投資將保持謹(jǐn)慎。2017年年末全國土地購置增速為15.8%，較1~11月回落了0.5個百分點(diǎn)，已有放緩趨勢；預(yù)計2018年的土拍市場很可能會持續(xù)降溫，范圍會由二線城市逐步向三四線城市傳導(dǎo)，從而使得整體市場熱度不斷下降。另一方面，資金鏈條的緊張將倒逼企業(yè)開拓多元化的融資渠道，對于部分處于高速擴(kuò)張期的中小房企而言，考驗(yàn)無疑是艱巨的，若無法在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張、加速資金回籠，很有可能面臨融資成本趨高、資金鏈斷裂的風(fēng)險；而對品牌房企而言，“大而不倒”，總體抗風(fēng)險能力較強(qiáng)，尤其是一些“財大氣粗”的龍頭房企和國有企業(yè)，有望借此契機(jī)，將競爭優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大。