上半年，內地房企紛紛赴港競買宅地、收購物業(yè)、及盤活舊改項目，在一二線城市土地溢價率居高不下而增量市場開發(fā)空間縮小之時，擁有大灣區(qū)政策紅利及市場強勁的香港似乎成為不少企業(yè)下一步的布局焦點。

　　對此，同策咨詢研究中心總監(jiān)分析認為，許多房企熱衷“南下”說明看好香港市場，在國內核心熱點城市進入市場調整期、部分地區(qū)的樓市逐漸降溫的同時，香港市場則存在進一步的上漲空間，尤其在粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃這一強有力的支撐下，吸引了不少有投資興趣和規(guī)模擴張需求的房企進駐。

　　內地房企瞄準香港

　　相比于2016年僅有6家內地房企在香港拿地，上半年赴港布局的內地房企名單遠不止此，包括龍湖、華潤、合景泰富、龍光、旭輝、路勁、碧桂園等等，成為今年香港樓市的重要投資力量。

　　據仲量聯(lián)行《土地及住宅市場回顧》報告指出，從2011年重投香港土地市場以來，以成交總額計算，中資發(fā)展商透過政府賣地所投得的住宅地皮比例已由2011年1%增至2017年初至今的100%，并且投得地皮的中資開發(fā)商更趨多元化。

　　可以看到，合景泰富分別于2月份聯(lián)合龍光和5月16日聯(lián)合龍湖在香港拿下兩宗住宅用地與一宗商業(yè)用地，進行多元化開發(fā)；近年接連落子廣州、佛山，不斷完善珠三角布局的旭輝，則于年初以15億收購香港豪宅物業(yè)，年中再以50%權益入股香港九龍油塘住宅項目；6月2日，龍頭房企碧桂園邁出進軍香港的第一步，以6.1億收購宏輝集團旗下旗下Plan Link公司，該公司持有九龍城賈炳達道142號至154號的舊樓重建項目，地盤面積約9100平方尺；6月21日，路勁基建和深圳控股聯(lián)合，出資31.69億港元，摘得新界屯門的新宅地項目；7月14日，香港馬鞍山白石宅地則收到30份標書，中海、奧園、中信泰富等內地房企入標……

　　“內地企業(yè)尤其是大型房企，過去幾年在核心城市的布局接近于完成，現在還有大灣區(qū)的規(guī)劃，這個概念有利于該區(qū)域整體價值的增長，所以看好這塊地區(qū)的房企開始將投資注意力轉向深圳、香港等地，包括像龍光此前在深圳已有大體量土地儲備，正好借此發(fā)揮聯(lián)動布局的優(yōu)勢。”張宏偉向記者表示。

　　開發(fā)模式存差異

　　仲量聯(lián)行研究稱，中資發(fā)展商比起（香港）本地發(fā)展商更傾向于投地后立即融資，借貸占地價最多達47%。這也是內地房地產市場上非常普遍的“高價拿地-高速開發(fā)”式的擴張模式。

　　針對高借貸比率融資以支付地價及建筑成本這一情況，香港金融管理局也于5月推出規(guī)限發(fā)展商借貸的措施，部分項目的借貸額，甚至較地價還高。

　　不僅土地市場，香港市場在開發(fā)模式、運營手法等方面也與內在房地產市場存在諸多差異。

　　“我理解中的香港市場，開發(fā)定位中對高端化物業(yè)的傾向是非常明顯的，這要求企業(yè)更積極地做好高端需求的調研和品質挖掘的功課。”某研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進觀察表示，“同時，香港的地理條件導致比較強的土地開發(fā)限制，房企開發(fā)項目的時候需更注重土地的稀缺性概念；而在內地，房企更需要把握好限購政策與新型城鎮(zhèn)化的大概念，才能審時度勢做好項目。”

　　張宏偉表示，相對更成熟的香港模式，對于內地房企來說存在許多學習機會，尤其當這個城市還有很多開發(fā)和業(yè)務布局的機會，隨著內地房企深入進駐，在項目打造模式上會趨于更成熟。